O que é o capitalismo de teia de aranha? Dentro do intrincado sistema que permite que os super-ricos escondam seu dinheiro

Para seu novo livro, a autora Kimberly Kay Hoang pesquisou uma complexa rede de subsidiárias interconectadas que são praticamente impossíveis de identificar e rastrear.

  O que é o capitalismo de teia de aranha? Dentro do intrincado sistema que permite que os super-ricos escondam seu dinheiro
[Imagens de origem: Getty]

A diferença de riqueza não está isolada apenas nos Estados Unidos. Há os ricos e os super-ricos, que apesar de sua riqueza estratosférica, são em grande parte invisíveis para o resto do mundo. Em seu novo livro, Capitalismo da teia de aranha: como as elites globais exploram os mercados de fronteira , Kimberly Kay Hoang examina a sombria rede internacional de elites políticas e econômicas e as práticas secretas e corruptas que eles usam para ganhar e proteger seu dinheiro.



Empresa Rápida conversou com Hoang, professor de sociologia da Universidade de Chicago, sobre essa teia econômica oculta:

Empresa Rápida : Fale-nos sobre essa ideia de “capitalismo da teia de aranha”.



909 número do anjo amor

Kimberly Kay Hoang: O capitalismo da teia de aranha é uma teia complexa de subsidiárias que estão interconectadas em várias soberanias e são praticamente impossíveis de identificar. Os centros financeiros offshore permitiram que tanto as elites econômicas quanto as políticas – que em economias menos desenvolvidas são muitas vezes a mesma – garantir oportunidades exclusivas e quase legais para a acumulação de enorme riqueza.



A web é tão complexa e envolve tantas camadas e atores, que se torna um desafio rastreá-la. Cada fio está conectado por redes de profissionais financeiros, jurídicos, executivos e de relações públicas, todos escondidos uns dos outros. Eles propositalmente ofuscam suas relações com outras partes da web.

Eu chamo os indivíduos com patrimônio líquido ultra alto que controlam a teia de grandes aranhas. Mas esses spiders usam “agentes” ou “consertadores” para cobrir conexões próximas a transações que seriam consideradas “sujas” ou corrompidas.

Isso leva à próxima pergunta. Você fala sobre como os ultra-ricos muitas vezes “jogam no cinza”. O que isso significa exatamente?



Jogar no cinza foi a linguagem que muitos dos meus entrevistados usaram para descrever como eles definem a fronteira entre atividade legal e ilegal, muitas vezes liderando o mercado e a lei. Muitos disseram – e essa era a linguagem deles – “Sim, tudo isso é legal, mas é moralmente repreensível. Eu não deveria ser capaz de me livrar disso. Mas, você sabe, esta é apenas a maneira como os mercados financeiros operam.”

Jogar no cinza também é uma emoção. Nos mercados de fronteira e emergentes, as pessoas não estão fazendo investimentos com base em algoritmos altamente sofisticados que calculam o risco. Em vez disso, é baseado em um “sentimento instintivo” obtido por meio de uma rede de pessoas que estão fornecendo aos investidores conhecimento interno ou acesso a negócios que não são abertos ao público.

Quais são exemplos dessas “práticas moralmente repreensíveis?”



Eu ia a conferências onde funcionários do governo perguntavam o que eles precisavam para encorajar o investimento estrangeiro. E a resposta foi permitir que profissionais financeiros co-escrevessem leis e políticas sobre impostos, preços de transferência e outras práticas que permitissem que empresas estrangeiras operassem com pouco ou nenhum imposto.

Os ultra-ricos costumam usar entidades offshore e empresas de fachada para escolher suas jurisdições legais e efetivamente evitar legalmente o pagamento de impostos nos países onde estão fazendo investimentos de capital e onde residem. Esses veículos offshore também permitem que eles configurem firewalls legais para isolar seus ativos de todos os tipos de riscos criminais e civis e proteger a riqueza acumulada de estados que desejam acusar investidores de corrupção ou litígio com vários parceiros de negócios. Eles também permitem que os ultra-ricos ocultem suas identidades contratando outros profissionais financeiros para atuar como o rosto de muitos desses negócios.

Uma pessoa que entrevistei apontou que sou professor na W2 e que pago mais impostos do que eles. Eles podem pagar apenas 5% de impostos offshore em Hong Kong ou Cingapura e 0% de impostos nas Ilhas Virgens Britânicas ou Cayman e Seychelles. Legalmente, eles reivindicam essencialmente responsabilidades ou perdas em terra onde têm operações no Vietnã ou em Mianmar e, em seguida, reivindicam lucros no exterior nos veículos que são uma espécie de holding das empresas onshore.

A outra prática legal, mas moralmente repreensível, é “fazer frente à lei”, ou tomar estratégias que eram altamente lucrativas pré-regulamentação em economias desenvolvidas e [usá-las] em mercados de fronteira onde estão se antecipando às regulamentações formais.

Um exemplo são as práticas de precificação de transferência de negócios, em que as empresas que fazem parte da mesma entidade se cobrariam por serviços, serviços de consultoria ou propriedade intelectual. Eles pegaram essas práticas de preços de transferência e as trouxeram para a China. E então, uma vez na China, eles levaram essas práticas para o Vietnã e Mianmar. Eles alegam que estão imitando o que as economias um pouco mais desenvolvidas estão fazendo e continuam movendo-o para mercados cada vez mais emergentes.

Como o recente escândalo 1Malaysia Development Berhad afeta seu livro - e o fato de que o Goldman Sachs admitido conspirar em um esquema para pagar mais de US$ 1 bilhão em subornos a funcionários da Malásia e Abu Dhabi para obter negócios lucrativos. Isso é apenas a ponta do iceberg?

Sim, é apenas a ponta do iceberg. Essa é a parte que eu acho mais fascinante. Este mundo é tão vasto e tão mundano que não consigo pensar em empresas ou indivíduos que possam honestamente afirmar que estão acima dessas teias ou fora dessas teias.

Como um dos meus entrevistados me disse: “Jho Low [o empresário fugitivo da Malásia, procurado por conexão com o escândalo 1Malaysia Development Berhad] era um narcisista ganancioso. Você pode imaginar se ele apenas desmaiou? . . . Ele teria se safado porque [os governos da] Malásia e Cingapura teriam amortizado a dívida. . . para evitar um escândalo muito público que mancharia suas reputações”. A maioria das pessoas que entrevistei era discreta e opera com uma estratégia de operação furtiva escondida atrás dessas teias de capital.

Assim, os ultra-ricos estão se escondendo atrás dos outros. Seu livro cita uma fonte dizendo: “Por trás de cada CEO está um presidente, que é tão rico que não está em lugar nenhum e em todos os lugares e não presta contas a ninguém”. Conte-nos mais sobre isso.

Foi aqui que descobri a diferença entre os indivíduos com patrimônio líquido ultra alto e os profissionais financeiros ricos que administram seu dinheiro. Muitos dos executivos C-level que entrevistei me disseram que, embora sejam frequentemente o rosto de um acordo nos jornais e na mídia, eles estão apenas administrando o dinheiro de outros que muitas vezes são invisíveis nessas redes.

Esses indivíduos com patrimônio líquido extremamente alto distribuem todos os riscos legais e criminais envolvidos na navegação em mercados altamente corruptos para executivos de nível C.

Tomemos, por exemplo, Timothy Leissner – ex-diretor administrativo do Goldman Sachs e presidente da divisão do Sudeste Asiático do banco – no acordo envolvendo o Goldman Sachs para o caso do 1MDB. As pessoas que entrevistei se relacionavam tremendamente com ele porque o viam - e em virtude de suas posições, a si mesmas - como o pessoa cair , quando há acusações de corrupção. E mesmo nos casos em que alguém como Leissner paga multas enormes, as pessoas por trás dele raramente devem entregar seus lucros. Esse é um caso extremo porque, entre os grupos de pessoas que estudei, é raro o presidente aparecer em qualquer lugar. Eles estão em toda parte porque seu dinheiro está em toda parte, mas legalmente eles também não estão em lugar nenhum e são difíceis de ver.

como silenciar sua mente

Então, quem ou o que é o maior culpado nessa teia antiética?

Você não pode identificar um indivíduo ou um culpado. É sistêmico. As pessoas se vêem como apenas uma espécie de engrenagem no sistema.

Mas um fator que contribui é que os profissionais financeiros estão escolhendo as jurisdições legais e operando em economias menos desenvolvidas. Eu até argumentaria que nos últimos anos sob o governo Trump, as elites políticas também são iguais às elites financeiras.

Nos mercados emergentes e de fronteira, as elites financeiras têm laços muito estreitos com as elites políticas que optam por não criar leis ou políticas para governar ou regular suas atividades financeiras ou optar por não fazer cumprir essas leis.

dr. pimenta saindo do mercado

Viajei com gestores de fundos arrecadando dinheiro para vários projetos de investimento no Vietnã e em Mianmar, por exemplo, e uma das maneiras pelas quais eles se venderam foi dizendo “temos acesso a esses negócios”, o que significa que eles têm laços políticos para licenciamento autorizações ou acesso a empresas estatais que estão privatizando todos os tipos de negócios que não estão disponíveis no mercado público.

Começamos a ver alguns vislumbres disso sob o governo Trump, quando Jared Kushner foi para a China e o Oriente Médio, essencialmente vendendo suas conexões políticas com os EUA. vem acontecendo nos Estados Unidos e nas economias desenvolvidas.

Você entrou na pesquisa com uma ideia sobre a diferença de riqueza e terminou com uma realidade diferente. Explique.

Quando comecei esta pesquisa, muitas vezes pensei no movimento Occupy Wall Street e uma narrativa que dividia os Estados Unidos entre 1% e 99%. Esse movimento começou a nos abrir para ver uma classe média encolhendo e uma ampla divisão entre ricos e pobres na América. Este projeto me mostrou que há uma grande diversidade entre os 10% melhores e ainda mais entre os 1% melhores.

O que eu não previa era o alcance global dessa crescente desigualdade. O que aprendi é que os ricos da cidade de Ho Chi Minh ou Yangon em Mianmar têm relações financeiras com as elites de Newport Beach, Califórnia; Nova York, Toronto e muito mais. Quando os ultra-ricos têm acesso ao mundo inteiro, isso significa que eles podem escolher as jurisdições legais que regem suas atividades financeiras. Esses mercados financeiros estão interconectados de uma maneira que não é apenas uma divisão entre o primeiro e o terceiro mundo.

O que você espera que venha deste livro?

Espero que informe o público em geral sobre como esses sistemas e pessoas funcionam e, espero, inspire pessoas talentosas a nos ajudar a implementar melhores políticas e práticas para governar essas atividades e coordenar entre os governos. À medida que o mundo se torna cada vez mais desigual e ninguém governa as atividades financeiras dos bilionários, isso vai criar mais problemas sociais. Espero que abra debate e inspiração para novas formas de pensar sobre nossos mercados globais profundamente interconectados. Em última análise, acredito que aqueles de nós que estão trancados fora dessas teias são apenas as presas capturadas nelas.